财富牛美国5月PPI同比上涨6.5%创两年半新高，能源价格飙升为主因

　　美国劳工统计局周四发布的数据显示，5月生产者价格指数环比上涨1.1%，高于市场预期的0.7%；同比涨幅达到6.5%，创下自2022年11月以来的最高水平。这一数据表明，批发层面的通胀压力正在进一步积聚。

　　剔除食品和能源的核心PPI环比上涨0.4%，略低于市场预期的0.5%，显示燃料价格上涨是当前通胀负担的主要推手。若进一步剔除食品、能源和贸易服务，核心PPI环比上涨0.8%，创下自2022年3月以来的最大单月涨幅；同比则上涨5.1%，为2022年10月以来最高。

　　从结构上看，PPI上涨的近80%来自最终需求商品价格2.8%的飙升，这一涨幅是该数据自2009年12月有记录以来的最高水平。而其中80%又归因于能源价格10.7%的暴涨。汽油批发价格单月上涨23.4%，成为最显著的拉动因素。服务方面，投资组合管理费在股市表现强劲的5月环比上涨4.8%，也成为重要贡献项。

　　这一数据发布的前一天，劳工统计局报告称，由于伊朗战争导致能源价格飙升，5月消费者价格指数同比涨幅达到4.2%。不过从环比看，核心CPI仅上涨0.2%，暗示通胀冲击尚不如表面数字那般剧烈。

　　分析人士指出，当前的通胀状况可能使美联储在可预见的未来继续保持观望。美联储联邦公开市场委员会将于下周三公布最新利率决议，市场定价显示按兵不动的概率接近100%。交易员预计年内降息的可能性为零，而下次加息的可能性超过60%，最有可能在12月落地。

　　同日早些时候，欧洲央行已投票决定将基准利率上调25个基点，以遏制通胀飙升。相比之下，鲜有美联储官员表达类似的紧缩意愿，他们更多主张采取耐心策略，观察能源供应冲击是否会消退，通胀是否能回到2%的目标水平。